Zinsswaps und Zinsderivate

Was wir tun

Zinsswaps sind Finanzprodukte, die Banken häufig Unternehmern anbieten. Basierend auf einer Vereinbarung zwischen Bank und Kunde wird ein Tausch der Zinssatzbedingungen vereinbart.

Unternehmer, die einen Kredit mit variablem Zinssatz aufgenommen haben, können sich mittels eines Zinsswaps gegen steigende Zinsen absichern. Bei einem Zinsswap wird der variable Zinssatz in einen festen Zinssatz (den Swap-Satz) umgewandelt. Steigt der Euribor (der europäische Referenzzinssatz) über den Swap-Satz, profitiert der Kunde. Fällt der Euribor unter den Swap-Satz, hat der Vertrag einen negativen Wert. Dieses negative Wertrisiko trägt der Kunde. Es gibt auch Varianten wie den Fest-zu-Variabel-Zinsswap oder die Zinsbegrenzung. Zinsswaps sind immer Zinsderivate, aber nicht alle Zinsderivate sind Zinsswaps.

Da es sich bei einem Zinsswap um ein Derivat (ein abgeleitetes Finanzprodukt) handelt, gelten sogenannte Margin-Anforderungen, wenn der Vertrag einen negativen Wert aufweist. Das bedeutet, dass die Bank vom Kunden eine zusätzliche Einzahlung verlangt, um den negativen Wert des Derivats abzudecken. Kommt der Kunde dieser Aufforderung nicht nach, entstehen erhebliche Verluste.

Zinsderivate sind komplexe Finanzprodukte. Die obige Beschreibung stellt daher eine vereinfachte Darstellung des tatsächlichen Systems von Zinsderivaten sowie der damit verbundenen Vor- und Nachteile und Risiken dar. Aufgrund der Komplexität und der besonderen Sorgfaltspflicht müssen Banken bei der Beratung zu Zinsderivaten und deren Abschluss äußerste Sorgfalt walten lassen. Unsere Anwälte verfügen über die Expertise, Sie umfassend zu Fragen rund um Zinsderivate und die Sorgfaltspflicht von Banken zu beraten.

Wir verfügen über das Wissen und die Expertise, um vielfältige Aufgaben zu übernehmen: von der Beratung bis zur Streitbeilegung. Unser erfahrenes Team aus Anwälten und Rechtsexperten ist auf Zinsswaps und Zinsderivate spezialisiert. Kontaktieren Sie uns, um die Möglichkeiten zu besprechen.

Arten von Zinsderivaten und strukturierten Produkten

Ein Zinsswap ist die bekannteste Form, doch der Begriff Zinsderivate umfasst weitere Produkte mit jeweils eigenem Risikoprofil. Bei einem Zinsswap tauschen Sie den variablen Zinssatz Ihres Darlehens gegen einen festen Swap-Zinssatz. Ein Zinsdeckel legt eine Obergrenze für den Zinssatz fest, über den Sie keine weiteren Zahlungen leisten müssen, ermöglicht Ihnen aber gleichzeitig, von sinkenden Zinsen zu profitieren; dafür zahlen Sie eine Prämie. Ein Zinskragen kombiniert einen Deckel mit einer Untergrenze, was zu einer niedrigeren Prämie führt und gleichzeitig sicherstellt, dass Sie auch bei sinkenden Zinsen einen Mindestbetrag zahlen. Darüber hinaus gibt es komplexere strukturierte Produkte, wie beispielsweise Swaps mit Knock-in oder aufgeschobenem Startdatum. Je komplexer das Produkt, desto höher die Informations- und Sorgfaltspflicht der Bank. Wir prüfen, welches Produkt Sie gewählt haben und ob es Ihren Finanzierungsbedürfnissen und Ihrem Kenntnisstand entspricht – egal ob Sie ein internationaler Konzern oder der Bäcker um die Ecke sind.

Verletzung der Sorgfaltspflicht durch die Bank

Banken unterliegen einer besonderen Sorgfaltspflicht. Diese dient dem Schutz des Kunden vor den Gefahren eigener Fahrlässigkeit und mangelnder Sachkenntnis. Bei der Beratung und dem Abschluss eines Zinsderivats muss die Bank die wesentlichen Merkmale und Risiken des Produkts vollständig und verständlich erläutern und prüfen, ob das Produkt für die Finanzlage, die Ziele und die Expertise des Unternehmens geeignet ist („Know Your Client“). Die Sorgfaltspflicht ist besonders hoch, wenn ein Beratungsverhältnis besteht. Die Rechtsprechung hat bestätigt, dass eine Bank, die eine Finanzierung bereitstellt und zu dem zugehörigen Zinsswap berät, nicht nur als Vertragspartner, sondern auch als Berater mit allen damit verbundenen Pflichten handelt. Verletzt die Bank ihre Sorgfaltspflicht, kann dies zu einer Schadensersatzpflicht wegen Nichterfüllung oder rechtswidriger Handlung führen (Art. 6:74 und 6:162 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches). Häufige Beschwerden betreffen unzureichende Informationen zur Margin-Anforderung, zur Funktionsweise der Risikoprämie und zu den Folgen eines negativen Marktwerts bei vorzeitiger Beendigung (die Kündigungsgebühr).

Irrtum und Annullierung des Zinsswap-Vertrags

Neben einer Verletzung der Sorgfaltspflicht kann ein Zinsswap auch wegen Irrtums (Art. 6:228 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches). Ein Irrtum liegt vor, wenn das Unternehmen den Vertrag aufgrund einer falschen Tatsachendarstellung abgeschlossen hat, während die Bank ihre Offenlegungspflicht verletzt hat. Der Oberste Gerichtshof hat in seiner Rechtsprechung klargestellt, dass die Offenlegungspflicht im Falle eines Irrtums von der allgemeinen Sorgfaltspflicht des Bankwesens zu unterscheiden ist: Die Bank muss die notwendigen Informationen bereitstellen, um zu verhindern, dass der Kunde den Vertrag unter dem Einfluss einer falschen Darstellung abschließt. Die Erkenntnisse der Bank über den Kunden aus ihren Untersuchungen oder ihrer Beratung können diese Pflicht erweitern. Ist eine auf Irrtum beruhende Anfechtung erfolgreich, kann der Vertrag aufgehoben werden. Da bereits erbrachte Leistungen (wie die Übernahme des Zinsrisikos) nicht immer rückgängig gemacht werden können, kann nachträglich eine Entschädigung für den entstandenen Wert in Betracht gezogen werden (Art. 6:210 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches). Wir prüfen, ob ein Irrtum, eine Verletzung der Sorgfaltspflicht oder beides die stärkste Grundlage für Ihren Fall bilden.

Verjährungsfrist: Lassen Sie Ihre Ansprüche nicht verjähren

Bei Zinsswaps stellt die Verjährungsfrist ein reales Risiko dar, das Ihren Fall blockieren kann, bevor er inhaltlich geprüft wurde. Für die Anfechtung aufgrund eines Irrtums gilt eine dreijährige Frist (Art. 3:52 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches), die mit der Entdeckung des Irrtums beginnt. Für Schadensersatzansprüche wegen Verletzung der Sorgfaltspflicht gilt eine fünfjährige Frist (Art. 3:310 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches), die beginnt, sobald der Geschädigte hinreichende – wenn auch nicht absolute – Gewissheit darüber hat, dass der Schaden durch mangelhaftes oder fehlerhaftes Verhalten verursacht wurde. Der Oberste Gerichtshof wendet in diesem Zusammenhang einen subjektiven Maßstab an: Die bloße Tatsache, dass ein Swap einen negativen Wert hatte oder die Margen erhöht wurden, bedeutet nicht, dass der Unternehmer zu diesem Zeitpunkt bereits wusste oder hätte wissen müssen, dass die Bank in Verzug war. Dennoch ist Vorsicht geboten. Die Verjährungsfrist kann durch eine schriftliche Aufforderung oder Mitteilung unterbrochen werden (Art. 3:317 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches). Sind Sie sich unsicher, ob Ihre Klage noch fristgerecht eingereicht werden kann? Falls ja, lassen Sie es dringend begutachten.

Einheitlicher Rückgewinnungsrahmen für Zinsderivate (UHK)

Für viele KMU-Unternehmer wurde die Entschädigung über den einheitlichen Rahmen für die Sanierung von Zinsderivaten (UHK) abgewickelt . Dieser Rahmen wurde unter der Aufsicht der AFM eingerichtet und ermöglichte es Banken, berechtigte Kunden neu zu bewerten und zu entschädigen. Er sieht unter anderem die technische Behebung von Produktmängeln, eine Kulanzzahlung und die Entschädigung für ungerechtfertigte Zinszuschläge vor. Allerdings fielen nicht jedes Unternehmen und nicht jedes Produkt unter den Rahmen, und das Ergebnis einer Neubewertung entsprach nicht immer dem tatsächlich entstandenen Schaden. Wir prüfen, ob Sie ein Angebot im Rahmen des UHK erhalten haben, ob dieses Angebot Ihrer Situation angemessen ist und ob ergänzende oder unabhängige Verfahren gegen die Bank Aussicht auf Erfolg haben. So verhindern Sie, dass Sie eine Entschädigung erhalten, die Ihnen nicht zusteht.

Was wir für Sie im Falle einer Zinsswap-Streitigkeit tun

Unsere gemischten Teams aus Anwälten und internen Rechtsberatern unterstützen Unternehmen jeder Größe – von internationalen Konzernen bis hin zu kleinen Betrieben – bei Streitigkeiten und Problemen im Zusammenhang mit Zinsderivaten. Wir analysieren Ihre Zinsswap-Akte und die zugrunde liegende Finanzierungsdokumentation, prüfen, ob die Bank ihre Sorgfalts- und Offenlegungspflichten verletzt hat, überwachen Verjährungsfristen und unterbrechen diese gegebenenfalls rechtzeitig, prüfen ein Angebot im Rahmen des einheitlichen Sanierungsrahmens und führen Verhandlungen oder Verfahren gegen die Bank. Auf Wunsch arbeiten wir mit der Beschwerdestelle Kifid oder den Zivilgerichten zusammen. Unsere umfassende Erfahrung mit Derivaten und Finanzprozessen ermöglicht es uns, sowohl beratend als auch prozessführend tätig zu sein.

Häufig gestellte Fragen zu Zinsswaps und Zinsderivaten

Kann ich mein Geld zurückbekommen, wenn die Bank ihre Sorgfaltspflicht verletzt hat?

Das ist möglich. Hat die Bank Sie nicht ausreichend informiert oder Ihnen ein ungeeignetes Produkt empfohlen, kann sie für die daraus entstandenen Schäden haftbar gemacht werden, beispielsweise für ungerechtfertigte Zinszuschläge, überhöhte Kündigungsgebühren oder die Folgen einer Margin-Anforderung. Wir prüfen die Höhe und die Berechtigung Ihrer Schäden.

Wie hoch ist der Marktwert meines Zinsswaps und warum ist er negativ?

Der Marktwert gibt die Kosten einer vorzeitigen Beendigung des Swaps an. Fällt der Marktzins unter den vereinbarten Swap-Zinssatz, entsteht ein negativer Wert, für den Sie ein Risiko tragen und den die Bank bei vorzeitiger Rückzahlung oder Kündigung in Rechnung stellen kann.

Ist mein Anspruch bereits abgelaufen?

Nicht zwingend. Die Verjährungsfristen beginnen erst, wenn Sie hinreichende Gewissheit über den Schaden und dessen Ursache erlangt haben. Da die Fristen jedoch kurz sind (drei Jahre bei Irrtum, fünf Jahre bei Schadensersatz), empfiehlt sich eine zügige Prüfung und gegebenenfalls eine Unterbrechung des Verfahrens.

Finanzrecht bei MKB Juristen

Zinsswaps und Zinsderivate sind Teil unserer umfassenden Spezialisierung im Finanzrecht. Innerhalb dieses Bereichs beraten und vertreten wir Mandanten auch in Derivateangelegenheiten, der Finanzaufsicht und Finanzprozessen. Dank dieser integrierten Expertise verbinden wir die zivilrechtlichen Aspekte von Zinsswap-Streitigkeiten mit Einblicken in das für Banken geltende Finanzaufsichtsrecht. Gerne können Sie uns unverbindlich kontaktieren, um Ihre Situation zu besprechen.