Finanzaufsicht

Was wir tun

Das Finanzaufsichtsrecht hat sich in den letzten Jahren erheblich verändert. Die Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften wird von nationalen und internationalen Aufsichtsbehörden überwacht. Aufgrund des zunehmenden Verwaltungsaufwands für Unternehmen im Bereich des Finanzaufsichtsrechts ist Fachwissen heutzutage kein Luxus mehr.

Unternehmen, die auf den Finanzmärkten tätig sind, unterliegen verschiedenen regulatorischen Rahmenbedingungen. Unternehmen, die als Investmentinstitute oder Finanzdienstleister (wie z. B. Fintechs) gelten, unterliegen zudem dem Finanzaufsichtsrecht. Wir unterstützen Finanzdienstleister und Investmentinstitute unter anderem bei folgenden Punkten:

• Lizenzanträge an die niederländische Finanzmarktaufsicht (AFM)
• Einhaltung des Finanzaufsichtsgesetzes (Wft) und des Gesetzes zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (Wwft)
• Ausgabe von Aktien an regulierten Märkten
• alternative Finanzierungsformen mithilfe von Crowdfunding gewinnen
• Krypto-Transaktionen & Börsen
• Prospektpflicht
• Börsengang
• SPAC
• Aufsichtsstreitigkeiten
• Sicherheit

Wir verfügen über das Wissen und die Expertise, um vielfältige Aufgaben zu übernehmen: von der Beratung bis zur Streitbeilegung. Unser erfahrenes Team aus Anwälten und Rechtsexperten im Bereich der Finanzaufsicht steht Ihnen zur Seite. Kontaktieren Sie uns, um die Möglichkeiten zu besprechen.

Finanzaufsicht im Rahmen des Finanzrechts

Die Finanzaufsicht ist ein spezialisiertes Teilgebiet des umfassenderen Finanzrechts. Während sich das Finanzrecht mit Rechtsbeziehungen auf den Finanzmärkten befasst, konzentriert sich die Finanzaufsicht speziell auf die öffentlich-rechtlichen Rahmenbedingungen: Wer benötigt eine Lizenz, welche laufenden Anforderungen muss ein Unternehmen erfüllen und wie setzen die Aufsichtsbehörden diese Regeln durch? Für unsere Mandanten – von internationalen Konzernen mit eigener Compliance-Abteilung bis hin zu kleineren Finanzdienstleistern oder dem Bäcker um die Ecke, der einen Zahlungsdienst in Erwägung zieht – übersetzen unsere Anwälte und Unternehmensjuristen diese Regeln in konkrete, praktikable Entscheidungen.

Twin Peaks: AFM und DNB

Die Niederlande verfügen über ein sogenanntes Twin-Peaks-Modell zur Aufsicht über den Finanzsektor. Zwei Aufsichtsbehörden teilen sich die Aufgaben:

• Die niederländische Finanzmarktaufsicht (AFM) übt die Verhaltensaufsicht aus: Sie überwacht die sorgfältige Erbringung von Dienstleistungen für Kunden, transparente Informationen, faire Marktmechanismen und die Bekämpfung von Marktmissbrauch (wie Insiderhandel und Kursmanipulation). Die AFM ist zudem unter anderem die Lizenzierungsbehörde für Wertpapierfirmen, Investmentinstitute und Finanzdienstleister.
• Die niederländische Zentralbank (DNB) übt die Aufsicht über Finanzinstitute aus: Sie überwacht die finanzielle Solidität und Stabilität der Institute und ist unter anderem die Lizenzbehörde für Banken, Versicherer und Zahlungsdienstleister.

Kernstück all dessen ist das Finanzaufsichtsgesetz (Wft), ergänzt unter anderem durch das Geldwäsche- und Terrorismusfinanzierungsgesetz (Wwft) und, für Treuhandstellen, das Treuhandstellenaufsichtsgesetz 2018 (Wtt 2018). Welche Aufsichtsbehörde für Ihr Unternehmen zuständig ist, hängt von der Art Ihrer Tätigkeit ab. Wir analysieren dies und legen gemeinsam mit Ihnen das weitere Vorgehen fest. Lesen Sie auch unsere Seiten zu FinTech und Treuhandstellen.

Genehmigungspflicht, Ausnahmen und Befreiungen

Die erste Frage lautet fast immer: Fallen meine Tätigkeiten unter das Gewerbesteuergesetz (Wft) und benötige ich dafür eine Lizenz? Eine Lizenz wird nur erteilt, wenn Ihr Unternehmen finanziell solide ist und die Anforderungen des Wft erfüllt. Nicht jede Tätigkeit erfordert eine Lizenz: Das Gesetz sieht Ausnahmen , und die Aufsichtsbehörde kann in bestimmten Fällen eine Befreiung . Für kleinere Unternehmer kann dies den entscheidenden Unterschied ausmachen, ob sie einer laufenden Aufsicht unterliegen oder nicht.

Bei der Prüfung eines Lizenzantrags testet die Aufsichtsbehörde unter anderem die Eignung und Zuverlässigkeit der Geschäftsführung und der Entscheidungsträger (die sogenannte Eignungs- und Zuverlässigkeitsprüfung), die Organisation der Geschäftstätigkeit sowie die kontrollierte und ethische Geschäftspraxis. Wir erstellen den Antrag, leiten die Beurteilung der Geschäftsführung und stellen sicher, dass die Governance- und Compliance-Funktionen den Anforderungen der AFM bzw. DNB entsprechen.

Laufende Überwachung und Einhaltung

Eine Lizenz ist kein Endpunkt, sondern ein Anfang. Sobald ein Unternehmen der Aufsicht des WfT unterliegt, wird es fortlaufend überwacht. Die AFM und die DNB können Informationen anfordern, thematische Untersuchungen durchführen – auch ohne konkreten Verdacht – und Geschäftsabläufe anhand der Gesetze überprüfen. Ein Unternehmen muss die Anforderungen hinsichtlich Integrität und kontrollierter Geschäftstätigkeit, Kundenbetreuung, Meldung von Vorfällen und Einhaltung der WfT-Verpflichtungen (Kundenprüfung, Transaktionsüberwachung und Meldung ungewöhnlicher Transaktionen) fortlaufend erfüllen.

Wir gestalten Compliance pragmatisch: nicht umfangreich wie nötig, aber umfassend. Für große Konzerne bedeutet dies die Abstimmung mit den internen Compliance- und Rechtsabteilungen; für kleinere Unternehmen schaffen wir die von den Aufsichtsbehörden erwartete Grundlage ohne unnötigen Aufwand.

Durchsetzung, Sanktionen und Reputation

Stellt ein Vorgesetzter einen Verstoß fest, steht ihm ein umfassendes Instrumentarium zur Durchsetzung der Maßnahmen zur Verfügung. Die wichtigsten Maßnahmen sind:

• eine Anweisung , eine bestimmte Vorgehensweise zu befolgen;
• eine Anordnung, die zur Beendigung eines Verstoßes mit der Zahlung einer Strafe verbunden ist;
• eine Verwaltungsstrafe, deren Kategorien bis zu 4.000.000 € betragen können – und höher, wenn der erzielte Vorteil erheblich ist;
• eine öffentliche Warnung oder Veröffentlichung der Entscheidung;
• Im Extremfall der Entzug der Genehmigung.

Viele dieser Entscheidungen werden öffentlich gemacht. Gerade diese Veröffentlichung kann zu erheblichem Reputationsschaden führen, während die gerichtliche Überprüfung solcher Veröffentlichungen oft eingeschränkt ist. Daher ist es unerlässlich, beabsichtigten Durchsetzung – Stellungnahme abzugeben

Einspruch und Beschwerde gegen Entscheidungen der AFM und der DNB

Eine Vollstreckungsentscheidung der AFM oder DNB ist eine Entscheidung im Sinne des Allgemeinen Verwaltungsgesetzes (AWB) . Gegen diese Entscheidung kann Einspruch eingelegt und anschließend Berufung beim Verwaltungsgericht – in der Regel beim Bezirksgericht Rotterdam in Fällen der Finanzaufsicht und im Berufungsverfahren beim Gewerbe- und Industriegericht (CBb) – eingelegt werden. Wir prüfen in unserer Verteidigung nicht nur die inhaltlichen, sondern auch die verfahrensrechtlichen Aspekte, die zu Ihren Gunsten wirken können: Ist der Verstoß möglicherweise verjährt? Wurde die angemessene Frist gemäß Art. 6 EMRK überschritten (was zu einer Minderung der Geldbuße führen kann)? Findet der Grundsatz „ne bis in idem“ Anwendung? Gilt im Falle einer Strafsanktion das Recht zu schweigen nach dem Grundsatz „nemo tenetur“? Bei drohenden oder laufenden Streitigkeiten arbeiten wir eng mit unserem Team für Finanzprozessrecht zusammen .

Häufig gestellte Fragen zur Finanzaufsicht

Benötige ich eine WFT-Lizenz?
Das hängt von Ihrer Tätigkeit ab. Viele Finanzdienstleistungen – wie das Anbieten von Finanzprodukten, Anlagedienstleistungen oder Zahlungsdiensten – erfordern eine Lizenz der AFM oder DNB. Manchmal gibt es Ausnahmen oder es ist ein Erlass möglich. Wir prüfen, ob Sie unter die WFT-Bestimmungen fallen und welcher Weg für Sie am besten geeignet ist.

Worin besteht der Unterschied zwischen der AFM und der DNB?
Die AFM übt die Durchführungsaufsicht (sorgfältige Dienstleistungserbringung und faire Märkte) aus, während die DNB die Finanzaufsicht (finanzielle Solidität und Stabilität) wahrnimmt. Für viele Unternehmen ist eine der beiden die primäre Aufsichtsbehörde, manchmal muss man jedoch mit beiden zu tun haben.

Die AFM oder DNB hat eine Untersuchung angekündigt. Was nun?
Ziehen Sie frühzeitig Spezialisten hinzu. Wir begleiten Sie durch die Untersuchung, wahren Ihre Rechte und stellen sicher, dass Ihre Stellungnahme und Ihre Ansichten rechtlich und faktisch fundiert sind, um – wo immer möglich – eine Strafverfolgung und Veröffentlichung zu verhindern.

Kann ich gegen eine Geldbuße Einspruch erheben?
Ja. Sie können gegen eine Geldbuße Einspruch erheben und anschließend beim Verwaltungsgericht Berufung einlegen. Dabei berücksichtigen wir sowohl die inhaltlichen als auch die verfahrensrechtlichen Gründe, wie beispielsweise die Verjährung, die Überschreitung einer angemessenen Frist oder den Grundsatz „ne bis in idem“.

Gilt dies auch für kleine Unternehmen?
Ja. Die Wft erstreckt sich nicht nur auf große Institutionen. Auch kleinere Unternehmen können in ihren Geltungsbereich fallen, beispielsweise beim Anbieten von Finanzprodukten oder Zahlungsdiensten oder durch die Übernahme eines beaufsichtigten Unternehmens. Wir passen unsere Vorgehensweise und unsere Kosten an die Größe Ihres Unternehmens an.