Sorgfaltspflicht

Sorgfaltspflicht

Wir führen umfassende Due-Diligence-Prüfungen für verschiedene Organisationen durch. Dabei analysieren wir die Finanzberichte eines Unternehmens, seine kurz- und langfristigen rechtlichen Verpflichtungen und bewerten Chancen und Risiken. Due-Diligence-Prüfungen sind relevant bei Fusionen, Übernahmen, Joint Ventures, Finanzierungen und Investitionen. Auf Basis eines Due-Diligence-Berichts können die Beteiligten die Chancen und Risiken einer Transaktion fundiert einschätzen. In der Praxis spielen Due-Diligence-Prüfungen eine zentrale Rolle bei den Verhandlungen verschiedener Unternehmenstransaktionen.

Wir verfügen über das Wissen und die Expertise, um vielfältige Aufgaben zu übernehmen: von der Beratung bis zur Streitbeilegung. Unser erfahrenes Team aus Anwälten und Rechtsexperten ist auf Due-Diligence-Prüfungen spezialisiert. Kontaktieren Sie uns, um die Möglichkeiten zu besprechen.

Arten der Due-Diligence-Prüfung

Nicht jede Untersuchung ist gleich. In einer frühen Phase führt ein Käufer häufig eine vorläufige Due Diligence : eine Sondierungsprüfung auf Basis begrenzter Informationen, beispielsweise eines Informationsmemorandums. Die eigentliche Untersuchung vor Vertragsabschluss wird als investigative Due Diligence; auf ihrer Grundlage entscheidet der Käufer über die Übernahme. Ist der Kaufvertrag bereits abgeschlossen, dient eine bestätigende Due Diligence der Bestätigung der bisherigen Annahmen. Auch der Verkäufer kann eine eigene Untersuchung – die Vendor Due Diligence – in Auftrag geben, um das Unternehmen schneller und attraktiver am Markt zu positionieren und Überraschungen zu vermeiden. Wir beraten Sie, welche Art von Due Diligence für Ihre Transaktion am besten geeignet ist, egal ob Sie ein internationaler Konzern oder der Bäcker um die Ecke sind, der ein anderes Unternehmen übernehmen möchte.

Welche Themen untersuchen wir?

Eine umfassende Due-Diligence-Prüfung geht über die reinen Zahlen hinaus. Unsere Anwälte und internen Rechtsberater analysieren unter anderem Folgendes:

• Rechtliches: Satzung, Beschlüsse des Vorstands und der Aktionäre, Aktionärsvereinbarungen, wichtige Handelsverträge sowie laufende oder drohende Streitigkeiten.
• Corporate Governance: die Entscheidungsstruktur und Kontrolle innerhalb des Unternehmens (siehe auch unsere zum Thema Corporate Governance).
• Arbeitsrecht und Personalwesen: Arbeitsverträge, Rentenregelungen, Verpflichtungen aus Tarifverträgen und die Stellung von Geschäftsführern.
• Geistiges Eigentum und Datenschutz: Marken, Patente, Lizenzen und DSGVO-Konformität.
• Lizenzen und Compliance: Erforderliche Lizenzen und Einhaltung der geltenden Vorschriften.
• Steuerliche, finanzielle und kommerzielle Belange: Steuerposition, Finanzierungsvereinbarungen, Kundenverträge und Marktposition.

Besonderes Augenmerk gilt den Klauseln zum Kontrollwechsel: Klauseln, die einer Vertragspartei das Recht einräumen, einen wichtigen Vertrag zu kündigen, sobald sich die Kontrolle über das Unternehmen ändert. Solche Klauseln können den Wert eines Geschäfts erheblich beeinflussen.

Untersuchungspflicht und Offenlegungspflicht

Due Diligence bedeutet wörtlich „angemessene Sorgfalt“. Der Käufer ist verpflichtet, Nachforschungen anzustellen: Er darf sich nicht blind auf die Aussagen des Verkäufers verlassen und muss die wesentlichen Aspekte des Unternehmens selbst prüfen. Umgekehrt besteht die Offenlegungspflicht , der relevante Informationen offenlegen muss. Beide Pflichten sind in der Rechtsprechung festgelegt und bestimmen gemeinsam, wer welches Risiko trägt. Versäumt der Käufer seine Nachforschungen, wird es ihm später schwerer fallen, Mängel geltend zu machen. Entspricht das erworbene Unternehmen nicht den berechtigten Erwartungen des Käufers, greifen die Regelungen zur Vertragswidrigkeit (Artikel 7:17 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches), zum Irrtum (Artikel 6:228 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches) und zur potenziell rechtswidrigen Handlung (Artikel 6:162 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches). Eine sorgfältig durchgeführte Due-Diligence-Prüfung stärkt Ihre Rechtsposition im Falle einer späteren Streitigkeit.

Von den Ergebnissen bis zu Garantien und Entschädigungen

Der Wert einer Due-Diligence-Prüfung liegt nicht nur in der Risikoidentifizierung, sondern vor allem in der anschließenden Umsetzung der Ergebnisse. Während sich der Buchhalter auf die Zahlen konzentriert, übersetzen unsere Anwälte die Ergebnisse in konkrete Vereinbarungen im Kaufvertrag. Identifizierte Risiken werden durch Gewährleistungen (der Verkäufer garantiert etwas) und Freistellungen (der Verkäufer trägt ein bestimmtes, bekanntes Risiko) abgedeckt. Auch der Kaufpreis, aufschiebende Bedingungen und etwaige Earn-out-Vereinbarungen werden teilweise durch das Ergebnis der Prüfung bestimmt. So wird ein Due-Diligence-Bericht zu einem Verhandlungsinstrument, das die rechtliche Dokumentation der Transaktion unmittelbar beeinflusst.

Wie läuft eine Due-Diligence-Prüfung ab?

In der Praxis verläuft die Untersuchung strukturiert. Der Verkäufer richtet einen sicheren Datenraum , in dem die relevanten Dokumente gesammelt werden. Anschließend stellen wir gezielte Fragen in einem Frage-Antwort-Prozess und analysieren die eingereichten Dokumente. Die Ergebnisse werden in einem übersichtlichen Due-Diligence-Bericht, der die identifizierten Risiken und konkrete Empfehlungen zu jedem Thema detailliert darlegt. Wir begleiten Sie durch diesen Prozess und stellen sicher, dass kein entscheidender Punkt übersehen wird – ob bei einer großen internationalen Akquisition oder einer Transaktion mit einem KMU.

Due Diligence im Bereich Gesellschaftsrecht, Fusionen und Übernahmen

Eine Due-Diligence-Prüfung findet selten isoliert statt. Sie ist integraler Bestandteil unserer umfassenden im Bereich Gesellschaftsrecht, Fusionen und Übernahmen und eng mit Prozessen wie Fusionen und Übernahmen, Joint Ventures und Partnerschaften sowie Private Equity, Management-Buy-outs und Exits. Da unsere gemischten Teams aus Anwälten und internen Rechtsberatern den gesamten Prozess begleiten, sind die Prüfung und die finale Vertragsdokumentation nahtlos aufeinander abgestimmt.

Häufig gestellte Fragen zur Due Diligence

Was ist eine Due-Diligence-Prüfung?

Es handelt sich um eine Untersuchung, bei der ein Käufer (oder Verkäufer) systematisch die rechtlichen, finanziellen, steuerlichen und kommerziellen Aspekte eines Unternehmens erfasst, damit die Parteien eine fundierte Einschätzung der Chancen und Risiken einer Transaktion vornehmen können.

Ist eine Due-Diligence-Prüfung obligatorisch?

Eine gründliche Prüfung ist zwar nicht gesetzlich vorgeschrieben, aber aufgrund der dem Käufer obliegenden Prüfungspflicht in der Praxis nahezu unerlässlich. Ohne diese Prüfung riskieren Sie, später keine Mängel vom Verkäufer geltend machen zu können.

Wie lange dauert eine Due-Diligence-Prüfung?

Das hängt von der Größe und Komplexität des Unternehmens ab. Eine Untersuchung bei einem kleinen oder mittelständischen Unternehmen kann innerhalb weniger Wochen abgeschlossen sein, während eine grenzüberschreitende Übernahme mehr Zeit in Anspruch nimmt. Wir passen das Tempo Ihrem Transaktionsvorhaben an.