Gläubigervereinbarung

Was wir tun

Am 1. Januar 2021 trat das Gesetz zur Homologation privater Vereinbarungen (WHOA) in Kraft. Dieses Gesetz unterstützt Unternehmen, die aufgrund hoher Verschuldung von der Insolvenz bedroht sind, aber noch wirtschaftlich tragfähig sind. Eine Insolvenz kann durch eine Sanierung der Schulden verhindert werden. Vor Inkrafttreten des WHOA mussten alle Gläubiger und Aktionäre einer Gläubigervereinbarung zustimmen. Stimmte auch nur ein Gläubiger der gütlichen Einigung nicht zu, konnte dennoch Insolvenz angemeldet werden. Mit dem WHOA werden die Gläubiger in verschiedene Gruppen eingeteilt. Stimmt die Mehrheit innerhalb einer Gruppe dem Vorschlag zu, kann das Gericht die Vereinbarung bestätigen. Auch die Gegenstimmenden sind dann an die Vereinbarung gebunden. Unsere Anwälte und Rechtsexperten beraten Gläubiger und Schuldner zu Gläubigervereinbarungen.

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Was ist eine Gläubigervereinbarung?

Eine Gläubigervereinbarung ist ein Vorschlag, mit dem ein Unternehmen mit problematischer Schuldenlast Vereinbarungen mit seinen Gläubigern und Aktionären über die Restrukturierung dieser Schulden trifft. In solchen Fällen erhalten die Gläubiger oft nur einen Teil ihrer Forderungen, um ein Insolvenzverfahren zu vermeiden, in dem sie in der Regel noch weniger erhalten würden. Seit Inkrafttreten des Gesetzes zur Homologation privater Vereinbarungen (WHOA) kann eine solche Vereinbarung unter bestimmten Voraussetzungen vom Gericht allen Beteiligten, auch denen, die dagegen stimmen, zwingend auferlegt werden. Das WHOA ist im Insolvenzgesetz (Artikel 369 bis 387) verankert. Ob Sie einen internationalen Konzern leiten oder der Bäcker um die Ecke sind – unsere Anwälte und Unternehmensberater prüfen, ob eine Gläubigervereinbarung in Ihrer Situation machbar und sinnvoll ist.

Das WHOA-Verfahren Schritt für Schritt

Ein WHOA-Verfahren folgt einem festgelegten Ablauf. Zunächst reicht das Unternehmen (oder ein vom Gericht bestellter Sanierungsexperte) eine Verfahrensanmeldung beim Gericht ein. Anschließend wird eine Vereinbarung entworfen, in Kategorien eingeteilt, zur Einsichtnahme freigegeben und zur Abstimmung gestellt. Daraufhin wird ein Abstimmungsbericht erstellt, und der Schuldner stellt einen Antrag auf Anerkennung beim Gericht. Das Unternehmen kann zwischen einem nichtöffentlichen und einem öffentlichen Verfahren wählen. Die nichtöffentliche Variante bleibt der Öffentlichkeit verborgen, während die öffentliche Variante in einem Register eingetragen wird und internationale Anerkennung fördern kann. Wir unterstützen sowohl Schuldner bei der Einrichtung eines umfassenden Verfahrens als auch Gläubiger, die rechtzeitig Einfluss auf den Vorschlag nehmen möchten.

Klasseneinteilung und Abstimmung

In einer WHOA-Vereinbarung werden Gläubiger und Aktionäre in Klassen eingeteilt. Parteien mit vergleichbaren Rechten – beispielsweise im Insolvenzfall – werden derselben Klasse zugeordnet. Die Abstimmung erfolgt für jede Klasse separat. Eine Klasse hat der Vereinbarung zugestimmt, wenn Gläubiger, die mindestens zwei Drittel der Gesamtforderung innerhalb dieser Klasse vertreten, zustimmen. Stimmen nicht alle Klassen zu, kann das Gericht die Vereinbarung dennoch durch ein sogenanntes klassenübergreifendes Cram-Down-Verfahren , sofern mindestens eine Klasse, die im Insolvenzfall Gelder erhalten würde, zugestimmt hat. Eine korrekte Klasseneinteilung ist entscheidend für den Erfolg der Vereinbarung; eine fehlerhafte Einteilung ist ein häufiger Einwand gegen die Vereinbarung.

Homologation und Ablehnungsgründe

Die Homologation ist die gerichtliche Genehmigung des Vergleichs. Der Richter prüft den Antrag anhand allgemeiner und zusätzlicher Ablehnungsgründe. Ein Vergleich wird unter anderem abgelehnt, wenn keine unmittelbare Insolvenz droht, die Einhaltung des Vergleichs nicht ausreichend gewährleistet ist, die Gläubiger schlechter gestellt sind als im Insolvenzverfahren (Grundsatz, dass kein Gläubiger schlechter gestellt sein darf) oder der angebotene Wert nicht gerecht verteilt wird. Abweichende Gläubiger haben Anspruch auf eine Auszahlung entsprechend ihrem Anteil. Gläubiger kleiner und mittlerer Unternehmen genießen zudem einen besonderen Schutz: Ihnen müssen grundsätzlich mindestens 20 % ihrer Forderung , es sei denn, es liegen zwingende Gründe für eine geringere Auszahlung vor.

Abkühlungsphase und Restrukturierungsexperte

Um während der Verhandlungen Stabilität zu schaffen, kann der Schuldner oder der Sanierungsexperte beim Gericht eine Aussetzung der Zwangsräumung. Während dieser Zeit können einzelne Gläubiger ihre Forderungen aus dem Vermögen des Unternehmens nicht ohne gerichtliche Genehmigung geltend machen. Die Aussetzung der Zwangsräumung beträgt maximal vier Monate und kann auf insgesamt acht Monate verlängert werden. Gläubiger können ihrerseits beim Gericht die Bestellung eines unabhängigen Sanierungsexperten , der in ihrem Namen eine Vereinbarung ausarbeitet. Wir beraten Sie hinsichtlich der Anwendung dieser Instrumente und stellen sicher, dass die Interessen unserer Mandanten – unabhängig davon, auf welcher Seite des Verhandlungstisches sie stehen – gewahrt bleiben.

Gläubiger oder Schuldner: Ihre Position

Sind Sie Schuldner, unterstützen wir Sie bei der Beurteilung der Überlebensfähigkeit Ihres Unternehmens, erstellen eine fundierte Vereinbarung und Klassifizierung und kümmern uns um den Antrag auf Gläubigerschutz. Sind Sie Gläubiger, sorgen wir dafür, dass Sie rechtzeitig und gut informiert in die Verhandlungen eingebunden sind, prüfen, ob die Vereinbarung Sie im Vergleich zu einem Insolvenzverfahren benachteiligt, und wehren uns gegebenenfalls gegen den Gläubigerschutzantrag. Eine Gläubigervereinbarung kann eine Alternative zu oder ein Vorläufer einer Zahlungseinstellung oder eines Insolvenzantragsund steht häufig im Zusammenhang mit einer umfassenderen Sanierung oder einem Neustart.

Häufig gestellte Fragen zum Gläubigerabkommen

Kann ich als Gläubiger gegen meinen Willen an eine Vereinbarung gebunden sein? Ja. Wenn das Gericht die Vereinbarung genehmigt, sind Sie daran gebunden, selbst wenn Sie dagegen gestimmt haben. Sie stehen dadurch aber möglicherweise nicht schlechter da als im Insolvenzverfahren.
Welche Mehrheit ist erforderlich? Innerhalb einer Gläubigergruppe müssen mindestens zwei Drittel der Forderungssumme zustimmen. Für die Genehmigung genügt die Zustimmung einer einzigen Gruppe, die im Insolvenzverfahren eine Auszahlung erhalten würde.
Gibt es Schutz für kleine Gläubiger? Ja. Gläubigern kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU) müssen grundsätzlich mindestens 20 % ihrer Forderung angeboten werden.
Wie lange dauert ein WHOA-Verfahren? Das ist von Fall zu Fall unterschiedlich, aber das WHOA-Verfahren ist auf eine relativ schnelle Abwicklung ausgelegt; die Bedenkzeit beträgt maximal vier bis acht Monate.

Gläubigervereinbarung im Rahmen unseres Insolvenzrechts

Die Gläubigervereinbarung ist ein Instrument unseres umfassenden Insolvenzrechts. Unsere gemischten Teams aus Anwälten und Unternehmensjuristen begleiten Unternehmen und Gläubiger in allen Phasen – von drohenden Zahlungsrückständen bis hin zur vollständigen Restrukturierung – und kümmern sich bei Bedarf um damit verbundene Fragen wie die Haftung von Geschäftsführern oder die Schuldenrestrukturierung. Vom internationalen Konzern bis zum Bäcker um die Ecke: Wir übersetzen komplexe Insolvenzregeln in eine konkrete, umsetzbare Strategie.

Fragen zu einer Gläubigervereinbarung?

Erwägen Sie einen Gläubigervergleich oder stehen Sie als Gläubiger vor einem Insolvenzverfahren? Unsere Insolvenzanwälte und Unternehmensjuristen beraten Sie gern. Kontaktieren Sie uns für eine erste Einschätzung Ihrer Möglichkeiten.