MKB Juristen entwirft individuelle Rechtsdokumente
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Der Unterschied zwischen einem nachrangigen und einem Wandeldarlehen liegt in der Rückzahlung und Rendite: Bei einem nachrangigen Darlehen wird der Darlehensgeber erst nach den anderen Gläubigern zurückgezahlt, während ein Wandeldarlehen zu einem späteren Zeitpunkt in Aktien umgewandelt werden kann. Beide Darlehensformen haben je nach Ihren Wachstumsplänen und Ihrem Risikoprofil ihre Vor- und Nachteile. Im Folgenden erfahren Sie mehr über die Funktionsweise und wie Sie die richtige Wahl treffen.
Was ist ein nachrangiges Darlehen?
Ein nachrangiges Darlehen ist ein Darlehen, bei dem der Darlehensgeber im Falle einer Insolvenz oder Auflösung des Unternehmens erst nach den anderen Gläubigern zurückgezahlt wird – er steht also an letzter Stelle in der Gläubigerkette. Dadurch trägt er ein höheres Risiko als reguläre Gläubiger, während andere Gläubiger (wie beispielsweise die Bank) nicht benachteiligt werden. Als Ausgleich für dieses Risiko erhält der Darlehensgeber häufig einen höheren Zinssatz. Für Unternehmer ist ein nachrangiges Darlehen attraktiv, da es die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens verbessert.
Was ist ein Wandeldarlehen?
Ein Wandeldarlehen ist ein Darlehen, das später in Unternehmensanteile umgewandelt werden kann. Die Konditionen – wie beispielsweise der Umwandlungskurs und der Zeitpunkt der Umwandlung – werden im Darlehensvertrag im Voraus festgelegt. Dadurch kann der Investor von einer potenziellen Wertsteigerung des Unternehmens profitieren.
Die Vorteile:
- Für den Unternehmer: Aufgeschobene Verwässerung des Aktienkapitals, da die Umwandlung erst später erfolgt – attraktiv bei Wachstumspotenzial. Oftmals auch ein niedrigerer Zinssatz, was kurzfristig den Cashflow verbessert.
- Für den Anleger: sowohl Zinserträge als auch die Chance auf eine Wertsteigerung der Aktien.
Wie entscheiden Sie sich zwischen den beiden Krediten?
Die Wahl hängt von Ihrer Situation und Ihren Bedürfnissen ab:
- Nachrangdarlehen: attraktiv zur Stärkung der Solvenz und zur Schaffung von Spielraum für Bankfinanzierungen zu einem höheren Zinssatz.
- Wandelschuldverschreibung: geeignet für Wachstumsunternehmen, die eine Verwässerung hinauszögern und Investoren ermöglichen möchten, von einem niedrigeren Zinssatz zu profitieren.
Es gibt viele weitere Kredit- und Finanzierungsformen. Wägen Sie die Vor- und Nachteile sorgfältig ab und lassen Sie sich gegebenenfalls beraten.
Häufig gestellte Fragen
Warum hat ein nachrangiges Darlehen einen höheren Zinssatz?
Denn im Falle einer Insolvenz wird der Kreditgeber erst nach den anderen Gläubigern zurückgezahlt und trägt daher ein höheres Risiko. Der höhere Zinssatz gleicht dieses Risiko aus.
Wann wird ein Wandeldarlehen in Aktien umgewandelt?
Zum vorher festgelegten Zeitpunkt und zum vereinbarten Umrechnungskurs, wie im Darlehensvertrag festgelegt (zum Beispiel in einer nachfolgenden Finanzierungsrunde).
Verbessert ein nachrangiges Darlehen meine Zahlungsfähigkeit?
Ja, da es sich um ein nachrangiges Darlehen handelt, wird es von anderen Kreditgebern günstiger bewertet, was die Zahlungsfähigkeit und damit Ihre Finanzierungsmöglichkeiten stärkt.
Welcher Kredit eignet sich für ein Wachstumsunternehmen?
Oftmals wird ein Wandeldarlehen gewählt, da es die Verwässerung hinauszögert und dem Investor ermöglicht, vom Wachstum zu profitieren, in der Regel zu einem niedrigeren Zinssatz. Die richtige Wahl bleibt eine maßgeschneiderte Lösung.
Benötigen Sie Hilfe bei der Auswahl der richtigen Finanzierungsoption?
Die Wahl der Finanzierungsoption ist komplex und hat weitreichende Konsequenzen. Wir analysieren Ihre Situation, identifizieren die Risiken und erstellen die notwendigen Verträge, die exakt auf Ihr Unternehmen zugeschnitten sind.
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