Finansal hukuk
Kitlesel fonlama avukatı ve hukuk uzmanı
ECSP lisansı, yatırımcı koruması ve anlaşmazlıklar
Kitlesel fonlama, düzenlemeye tabi bir finansal hizmettir. Avukatlarımız ve kurumsal hukuk danışmanlarımız, platformlara ECSP lisansı almaları konusunda rehberlik eder, girişimcilerin güvenli bir şekilde sermaye toplamalarına yardımcı olur ve uluslararası şirketlerden köşedeki fırıncıya kadar yatırımcılara anlaşmazlıklarda destek sağlar.
- Diğerlerinin yanı sıra şunlar için çalıştık:
Ne yapıyoruz?
Kitlesel fonlama, ilginç ve alternatif bir finansman yöntemidir. Geleneksel borç verenler (bankalar ve sermaye piyasaları gibi) yerine, fonlama halktan sağlanır. Özel kişiler için, iş fikirlerine veya projelere yatırım yapmanın alternatif bir yoludur. Kitlesel fonlamada birden fazla taraf yer alır: borç veren, borç alan ve kitlesel fonlama platformu.
Kitlesel fonlama kampanyası başlatmak için, hedeflenen miktar ve getiri gibi bir dizi seçim yapılması gerekir. Getiri, birçok yatırımcı için yatırım yapma istekliliği açısından hayati önem taşır. Kitlesel fonlamanın dört yaygın biçimi vardır:
- Kredi: Kredinin anaparasının ve kararlaştırılan faizin geri ödenmesi
- Yatırım: hisse senedi veya tahvil ihracı şeklinde
- Bağış: herhangi bir karşılık yok
- Sponsorluk, genellikle belirli bir proje veya ürünün hayata geçirilmesi için kullanılır. Tipik olarak, sponsorlu bir projenin getirisi, nihai ürün şeklinde bir ödüldür.
Kitlesel fonlama giderek daha popüler hale geliyor. Kitlesel fonlama projelerinin potansiyel erişim alanı çok geniş. Para potansiyel müşterilerden toplandığı için, muazzam bir pazarlama değerine de sahip.
Kitlesel fonlama projelerinde çeşitli hukuki konular rol oynar. Bunlar şunlardır:
- çeşitli anlaşmalar
- mali denetim kuralları
- Tüketicilerin korunmasına yönelik önlemler
- özen yükümlülüğünün ihlaline ilişkin ihtilaflar
Danışmanlıktan uyuşmazlık çözümüne kadar çeşitli roller üstlenebilecek bilgi ve uzmanlığa sahibiz. Kitlesel fonlama alanında deneyimli avukat ve hukuk uzmanlarından oluşan bir ekibimiz var. Olasılıkları görüşmek için bizimle iletişime geçin.
Finansal hukuk kapsamında kitlesel fonlama
Kitlesel fonlama, uzun zamandır sıradan bir para toplama yöntemi olmaktan çıktı: düzenlenmiş bir finansal hizmettir. Bir platform işleten veya bir platform aracılığıyla yatırım sunan herkes, finansal hukuk ve sıkı denetime tabidir. 10 Kasım 2021'den beri, işletmeler için Avrupa kitlesel fonlama hizmet sağlayıcılarına ilişkin Avrupa Yönetmeliği (Yönetmelik (AB) 2020/1503, ECSP Yönetmeliği veya ECSPR) yürürlüktedir. Bu yönetmelik Hollanda'da doğrudan geçerlidir ve 10 Kasım 2023 tarihinden itibaren Finansal Denetim Yasası (Wft) kapsamındaki eski ulusal muafiyet ve lisanslama gerekliliklerinin yerini almıştır. İster uluslararası bir fintech platformu olun, ister müşterileriyle genişleme finansmanı sağlayan köşe fırıncısı olun: kurallar, kitlesel fonlama hizmeti sağlayan herkes için geçerlidir.
ECSP Yönetmeliği, işletmeler için yatırım tabanlı ve kredi tabanlı kitle fonlaması olarak adlandırılan faaliyetlere uygulanır. Bağış ve ödül tabanlı kitle fonlaması (sponsorluk) prensip olarak kapsam dışındadır, aynı şekilde kripto varlıklarla yapılan kitle fonlaması da kapsam dışındadır. İş modelinizin yönetmelik kapsamına girip girmediğinden emin değil misiniz? Kapsamı değerlendiriyor ve doğru hareket tarzını belirliyoruz.
ECSP lisansı ve AFM'nin rolü
ECSP Yönetmeliği'nin 3. Maddesi uyarınca, kitle fonlaması hizmetleri yalnızca lisanslı tüzel kişiler tarafından sağlanabilir. Hollanda'da, lisansı veren ve denetleyen yetkili denetim otoritesi Mali Piyasalar Otoritesi'dir (AFM) (ECSP Yönetmeliği'nin 12. Maddesi); ödeme işlemleriyle ilgili olarak ise Hollanda Merkez Bankası (DNB) da rol oynamaktadır. Prensip olarak, AFM eksiksiz bir başvuruyu üç ay içinde değerlendirir. Verilen bir ECSP lisansı, Avrupa pasaportu görevi görür: platformun ayrı ulusal kitle fonlaması kurallarına uymak zorunda kalmadan tüm Avrupa Birliği genelinde hizmet sunmasına olanak tanır.
Lisans, devam eden şartlara tabidir: güvenilir ve uygun bir yönetim kurulu, asgari öz sermaye (ihtiyatlı önlemler), yeterli BİT ve yönetişim kuralları, çıkar çatışmalarına karşı bir politika, şikayet prosedürü ve ayrıştırılmış varlık yönetimi. Ayrıca, platformlar finansal akışları kendileri yönetemez, lisanslı bir ödeme hizmeti sağlayıcısıyla anlaşma yapmak zorundadırlar. Başvuru taslağının hazırlanmasından devam eden uyumluluğa kadar tüm lisanslama sürecinde size rehberlik ediyoruz.
Yatırımcı koruması: KIIS, giriş testi ve cayma süresi
Yönetmelik, borç verenin korunmasına büyük önem vermektedir. Önemli yükümlülükler şunlardır:
- Temel Yatırım Bilgileri (KIIS): Her proje için standartlaştırılmış bir bilgi belgesi hazırlanmalıdır. Platform, bu belgenin eksiksizliğini, doğruluğunu ve açıklığını doğrular.
- Doğru bilgi: Tüm bilgiler doğru, açık ve yanıltıcı olmamalı ve reklamlar reklam olarak tanınabilir olmalıdır.
- Giriş testi ve risk uyarısı: Deneyimsiz (niteliksiz) yatırımcılar, önceden, katlanabilecekleri kayıpların simülasyonunu da içeren bir bilgi testine tabi tutulmalıdır.
- Cayma süresi: Deneyimsiz yatırımcılar, sözleşme öncesinde belirlenmiş bir cayma süresine sahiptirler ve bu süre zarfında yatırım tekliflerini herhangi bir ücret ödemeden geri çekebilirler.
- Temerrüt oranları: Kredi sağlayan platformlar, projelerin temerrüt oranlarını yıllık olarak açıklamak zorundadır.
Deneyimli (nitelikli) ve deneyimsiz yatırımcılar arasındaki ayrım, hangi koruma kurallarının uygulanacağını belirler. Yanlış bir bilgilendirme belgesi veya eksik bir risk uyarısı, sorumluluğa ve yaptırıma yol açabilir. Belgelerinizi ve süreçlerinizi bu gerekliliklere göre değerlendiriyoruz.
5 milyon Euro eşik tutarı
ECSP Yönetmeliği uyarınca, bir işletme on iki aylık bir dönemde kitlesel fonlama yoluyla en fazla 5 milyon Euro toplayabilir. Bu eşiğin üzerinde, normal prospektüs rejimi devreye girer; bu noktada proje yatırım danışmanlığı ve prospektüsleri ile sermaye piyasaları. Eşiğe yaklaşan herkes, istemeden prospektüs gerekliliklerine tabi olmaktan kaçınmak için yapıyı zamanında gözden geçirmelidir. Toplanacak tutarı, şartları ve önceki ihraçlarla olan ilişkiyi sizin için hesaplıyoruz.
Kitlesel fonlama ile ilgili sorumluluk ve anlaşmazlıklar
Lisanslamanın yanı sıra, pratikte birçok çatışma görüyoruz. Yatırımlarını kaybeden yatırımcılar, platformu veya proje sahibini özen yükümlülüğünün ihlali, kusurlu veya yanıltıcı bilgi veya usulsüz yapılmış durum tespiti nedeniyle sorumlu tutmaktadır. Proje sahibi (borçlu) için ise, finansman sözleşmesi, faiz ve anapara geri ödemelerindeki gecikmeler ve yatırım amaçlı kitle fonlaması durumunda ihraç edilen hisseler veya tahvillerle ilgili anlaşmazlıklar ortaya çıkmaktadır. Bu anlaşmazlıklar, Hollanda Medeni Kanunu'nun 7:401. maddesi (hizmet sözleşmesi) kapsamındaki genel özen yükümlülüğüne ve hata (Hollanda Medeni Kanunu'nun 6:228. maddesi) ve hukuka aykırı fiil (Hollanda Medeni Kanunu'nun 6:162. maddesi) ile ilgili kurallara değinmektedir.
Avukatlarımız, platformlara ve proje sahiplerine, ayrıca hayal kırıklığına uğramış yatırımcılara müzakerelerde, AFM önünde ve finansal davalarda. Avukatlarımız ve şirket içi hukuk danışmanlarımızdan oluşan karma ekiplerimiz sayesinde, hukuki anlaşmazlıklar ile büyüyen bir platformun ticari çıkarları arasında zahmetsizce yol alıyoruz.
Kitlesel fonlamada KOBİ avukatları neden tercih edilmeli?
Kitlesel fonlama, finansal denetim, şirketler hukuku ve sözleşme hukuku kesişiminde yer almaktadır. Avukat ve hukuk danışmanlarından oluşan karma ekiplerimiz bu birleşimi anlamaktadır. Platformların ECSP lisansı almasına ve sürdürülebilir uyumluluğu sağlamasına yardımcı oluyor, sermaye arayan girişimcilere rehberlik ediyor ve zarar gören yatırımcılara destek oluyoruz. İster uluslararası bir grup, ister hızla büyüyen bir fintech platformu, isterse de köşedeki fırıncı olun, hem düzenlemelere hem de iş modelinize uygun tavsiyeler alırsınız. İlgili uzmanlık alanlarımız finansal denetim ve FinTech'tir.
Bay Jaime Boogaers
Şirketler Hukuku · Avukat
Özel hukuk davalarında, mesele sadece yasal kural değildir. Aynı zamanda deliller, zamanlama, müzakere pozisyonu ve her adımın ticari sonuçları da önemlidir.
Kitlesel fonlama konusunda size nasıl yardımcı oluyoruz?
İzin başvurusundan anlaşmazlığa kadar: tüm kitlesel fonlama sürecini kapsıyoruz.
- ECSP lisansı başvurusu ve AFM'ye sürekli uyum
- Temel Yatırım Bilgilerinin (KIIS) ve risk uyarılarının hazırlanması ve incelenmesi
- Finansman, kredi ve yatırım sözleşmelerinin hazırlanması ve incelenmesi
- 5 milyon Euro eşiği içinde bir kitle fonlama kampanyası yapılandırmak
- Özen yükümlülüğü ve bilgi anlaşmazlıkları, müzakere ve yargı süreçlerinde yardım
- İzahname gereklilikleri ile sermaye piyasaları arasındaki sınır konusunda tavsiyeler
Kitlesel fonlamadaki riskler
Kitlesel fonlama sıkı düzenleyici denetime tabidir. Gereklilikleri hafife alanlar önemli risklerle karşı karşıya kalırlar.
- Gerekli ECSP lisansı olmadan kitle fonlaması hizmetleri sunmak
- Yanlış, belirsiz veya yanıltıcı Temel Yatırım Bilgileri (KIIS)
- Deneyimsiz yatırımcılar için giriş testi, risk uyarısı veya bekleme süresinin eksikliği
- 5 milyon Euro eşiğinin ve prospektüs şartının fark edilmeden aşılması
- Yatırımcılara karşı özen yükümlülüğünün ihlalinden kaynaklanan sorumluluk
Yaklaşımımız
İşe modelinizin incelenmesiyle başlıyoruz: ECSP Yönetmeliği kapsamına giriyor mu ve hangi yükümlülükler geçerli? Ardından, en verimli yolu seçiyoruz – lisans başvurusu, yeniden yapılandırma veya bir anlaşmazlık durumunda müzakere ve dava kombinasyonu. Avukatlar ve şirket içi danışmanlardan oluşan karma ekiplerimiz, hem yönetmelikleri hem de ticari çıkarlarınızı her zaman göz önünde bulundurarak, uyumluluk ve büyümenin el ele gitmesini sağlıyor.
Biz böyle çalışıyoruz
İlk analizden tamamlanmaya kadar adım adım net bir plan.
01
Giriş ve ilk değerlendirme
Durumu, mevcut belgeleri ve öncelikli çıkarlarınızı kısaca ele alacağız.
02
Pozisyon ve risk analizi
Hukuki durumunuzu, destekleyici belgelerinizi, son teslim tarihlerini ve olası sonraki adımları değerlendiriyoruz.
03
Stratejik tavsiye
Size en uygun hareket tarzı konusunda somut tavsiyeler verilecektir: yanıt vermek, müzakere etmek, anlaşmaya varmak veya dava açmak.
04
Uygulamak
Yazışmalar, müzakereler, dava stratejisi veya diğer hukuki yardımlar konusunda destek sağlıyoruz.
Girişimciler için uzmanlar
Girişimciler, yöneticiler ve kuruluşlar için hukuki analizi pratik deneyimle birleştiriyoruz.
Tüm hukuk uzmanlarımız ve avukatlarımız, finans hukuku konusunda geniş bir bilgi birikimine sahiptir. Bu uzmanlık çerçevesinde, hukuk uzmanlarımız çeşitli alanlarda daha da uzmanlaşmıştır. Müşterilerimiz her zaman, belirli hukuki soruları yanıtlamada veya belirli bir davayı ele almada uzmanlaşmış avukatlar ve hukuk uzmanları tarafından temsil edilir. Ekibimiz, mükemmel hukuki kaliteyi garanti ederken, hızlı ve kararlı bir şekilde çalışır.
Kitlesel fonlama hakkında sıkça sorulan sorular
Girişimcilerin, platformların ve yatırımcıların bize en sık sorduğu sorular.
Hukuki danışmanlık ne zaman tavsiye edilir?
Baskı oluştuğunda, süreler daraldığında, karşı taraf bir pozisyon aldığında veya mali ya da stratejik çıkarlar önemli hale geldiğinde hukuki danışmanlık almak akıllıca olur.
MKB Juristen, halihazırda bir ihtilaf varsa da yardımcı olabilir mi?
Evet. Hukuki durumunuzu değerlendirir, strateji konusunda tavsiyelerde bulunur ve yazışmalar, müzakereler, savunma veya diğer hukuki adımlarda yardımcı olabiliriz.
Uzman hukuk danışmanlığının maliyeti ne kadar?
Uzman tavsiyesi prensip olarak saatlik ücret üzerinden verilmektedir. Mümkün olduğunca, beklenen yaklaşım, maliyetler ve sonraki adımlar konusunda önceden netlik sağlıyoruz.
Önce herhangi bir yükümlülük altına girmeden bir görüşme yapabilir miyim?
Evet. Ücretsiz danışmanlık talep edebilirsiniz. Durumunuzu kısaca ele alıp hangi hareket tarzının daha mantıklı olacağını belirteceğiz.
Kitlesel fonlamayı yasal olarak nasıl düzenleyebilirsiniz?
ECSP lisansı başvurusunda bulunmak, sermaye artırmak veya bir anlaşmazlık yaşamak istiyorsanız: avukatlarımız ve (kurumsal) hukuk danışmanlarımız sizinle birlikte düşünecektir. Herhangi bir yükümlülük altına girmeden bizimle iletişime geçin.
Bu ekipte daha fazla uzmanlık var
Ayrıca bu hukuk alanındaki diğer bölümlere de göz atın.
Bize Ulaşın
İletişim bilgilerinizi bırakın. Durumunuzu kısaca görüşmek üzere sizinle iletişime geçeceğiz.
Bize Ulaşın
Hizmetlerimiz hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz?
O halde uzmanlarımızla iletişime geçin.
