MKB Juristen, özel hukuki belgeler hazırlamaktadır
Önemli sözleşmeleri, şartları ve diğer yasal belgeleri kendiniz bir araya getirmek veya kopyalamak en iyisi değildir. Bütçesi kısıtlı girişimcilere özel yasal çözümler, net maliyetler ve pratik açıklamalar sunuyoruz.
- Gümrük sözleşmeleri, şartlar ve koşullar ve yasal belgeler
- Bütçe dostu ve maliyetler konusunda baştan net bilgi veriyor
- Ücretsiz danışmanlık veya herhangi bir yükümlülük gerektirmeyen fiyat teklifi isteyin
Yatırımcıya hazır olmak şu anlama gelir: Bir yatırımcı, durum tespiti yaptıktan birkaç saat içinde girişiminize yatırım yapmaya rahatlıkla karar verebilir. Bunun için bir sunum dosyası, temiz bir yasal yapı (sermaye dağılımı, fikri mülkiyet, iş sözleşmeleri), finansal tahminler, bir veri odası ve net bir değerleme gerekçesi gerekir. Her şeyden önemlisi: ivme – müşterilerin istediği bir şey inşa ettiğinizin kanıtı. Aşağıda: yapı taşları, tuzaklar ve bir yatırım turundan 6 ay önce gereken hazırlık yer almaktadır. Saskia (temiz teknoloji) bunun yarısını halletmiş durumda – geri kalanını adım adım ele alıyor.
Kısa cevap
- Sunum dosyası: 10-15 slayt, sorun-çözüm-pazar-pazar payı-ekip-talep.
- Sermaye yapısı: Temiz hisse oranları, küçük ve tanınmayan hissedarlar yok.
- Fikri Mülkiyet: Tüm fikri mülkiyet hakları BV'ye aittir (kurucunun gizli tuttuğu hiçbir şey yoktur).
- Finansal: Gelir-gider tablosu, nakit akışı, 3 yıllık projeksiyon.
- Veri odası: Tüm belgeler durum tespiti için hazır.
Sunum dosyası
Standart yapı (Sequoia şablonu, benzer formatlar):
- Kapak: Şirket adı, kısa açıklama, iletişim bilgileri.
- Problem: Hangi sorunu çözüyorsunuz?
- Çözüm: Çözüm nedir?
- Pazar: Pazarın büyüklüğü ne kadar (TAM/SAM/SOM)?
- Ürün: Nasıl çalışır — ekran görüntüleri, demo.
- İş modeli: Nasıl para kazanıyorsunuz?
- sayısı, gelir, aylık büyüme, aylık yinelenen gelir/yıllık yinelenen gelir.
- Rekabet: Rakiplere karşı konumlandırma.
- Ekip: Bunu kim geliştiriyor ve neden güvenilir?
- Finansal veriler: 3 yıllık gelir/büyüme tahmini.
- Fonların kullanımı: Para nereye gidiyor?
- Soru şu: Ne kadar ve hangi değerleme üzerinden fiyat istiyorsunuz?
Sunumunuzu 15 slaytla sınırlı tutun; yatırımcılar 5 dakikada gözden geçirirler.
Kapak tablosunu temizleyin
Her biri %2 hisseye sahip 8 hissedardan oluşan bir sermaye yapısı, yatırımcılar için riskli bir durumdur; yatırımcılar yuvarlak bir yapı isterler. Yatırım turu öncesi temizlik:
- Küçük hissedarların hisselerini satın almak veya onları birleştirmek.
- Ailenizi ve arkadaşlarınızı dönüştürülebilir krediye veya hisse senedi opsiyonlarına yönlendirin.
- "Unutulmuş" hissedar yok (eski meslektaşım %5 hisse için 1.000 € borç vermişti).
- Kurucu hisselerinin devredilme sırası (tipik olarak 4 yıl, 1 yıl bekleme süresiyle).
- Gelecekteki işe alımlar için hisse senedi opsiyon havuzu (%10-15).
Holding yapısına sahip limited şirketlerde: yatırımcı genellikle işletme şirketinde yer alır; kurucuların kişisel hisseleri ise korunur.
IP konumu
Tüm fikri mülkiyet hakları BV'ye ait olmalıdır:
- Kod: Çalışanlar/kurucular tarafından geliştirildi → BV. Serbest çalışanlar için: Fikri mülkiyet devri sözleşme kapsamındadır.
- Patentler: Kurucunun adına değil, BV adına tescillidir.
- Ticari markalar: BV adına Benelüks/AB POLİTİKASI'na kayıtlıdır.
- Tasarımlar ve bilgi birikimi: Belgelenmiş ve BV'nin mülkiyetindedir.
Yatırımcılar fikri mülkiyetin tamamının devredilmesini talep ediyor. Kurucu fikri mülkiyeti elinde tutuyor → bu, anlaşmayı bozacak bir durum.
Yasal dayanak
- Şirket Ana Sözleşmesi: Güncel, esnek bir hissedar yapısına sahip (farklı sınıflar).
- Hissedarlar sözleşmesi: katılım/devam etme hükümleri, ayrılma hükümleri, çıkış mekanizmaları.
- İş sözleşmeleri: Fikri mülkiyet hakları ve rekabet yasağı maddeleri de dahil olmak üzere tüm kilit kişilerin imzaladığı sözleşmeler.
- Müşteri sözleşmeleri: belgelendirilmiş, sözlü anlaşmalar değil.
- Uyumluluk: GDPR, sektöre özgü (finansal, tıbbi).
Finansal hazırlık
Ön inceleme için:
- Son 12-24 aya ait aylık gelir-zarar tablosu, nakit akışı tablosu ve bilanço.
- 3 yıllık projeksiyon ve senaryolar (temel/yükseliş/düşüş senaryosu).
- Birim ekonomisi: Müşteri edinme maliyeti (CAC), müşteri-yaşam değeri (LTV), geri ödeme süresi, brüt kar marjı.
- Pist: Mevcut sera etkisi ne kadar süreyle devam edecek?
- Nakit tüketim oranı: aylık net nakit çıkışı.
Veri odası
Tüm DD belgelerinin bulunduğu yapılandırılmış paylaşımlı sürücü:
- Şirket ana sözleşmesi ve hissedarlar sicili.
- Mevcut durumu gösteren sermaye tablosu.
- Finansal rakamlar ve tahminler.
- Müşteri sözleşmeleri ve iş ortağı anlaşmaları.
- Fikri mülkiyet belgeleri (patentler, kod depoları).
- İş sözleşmeleri ve çalışma koşulları.
- Uyumluluk belgeleri (GDPR, sektörel).
- Sunum dosyası ve potansiyel finansal model.
Yatırımcı, durum tespiti (DD) süreci boyunca geçici erişim hakkı elde eder. Akıllıca organize edilmiş veri odası, profesyonelliği gösterir.
Değerleme gerekçesi
Talep ettiğiniz değerlemeye nasıl ulaştınız? Kullanılabilir argümanlar:
- Benzer fırsatlar: Sizin aşamanızdaki/sektörünüzdeki diğer girişimler.
- Gelir çarpanları: SaaS için yıllık yinelenen gelirin (ARR) 5-20 katı, B2C için farklı.
- DCF: Çıkış projeksiyonu (5-7 yıl içinde).
- Yatırım öncesi/yatırım sonrası: Aradaki farkı biliyor ve açıkça belirtiyor.
Değerleme çok yüksekse anlaşma yok. Çok düşükse yatırımcıya teslim olmak anlamına gelir. Kıyaslama ölçütü için birden fazla yatırımcıyla test edin.
Çekiş gücü
En önemli şey: işe yarayan bir şey inşa ettiğinizi kanıtlamak:
- MRR/ARR (tekrarlayan gelir) — SaaS'ın altın standardı.
- Müşteri büyümesi (tohumlama/A serisi aşamasında aylık %10-20).
- Büyük müşterileri olan pilot projeler (logo sayısı).
- Potansiyel müşterilerden gelen niyet mektupları (LOI).
- Müşteri sadakati rakamları (müşteri kaybı oranı, NPS).
Tohum öncesi aşamada ilerleme kaydedemediniz mi? O zaman güçlü bir kurucu-pazar uyumu öyküsü içeren bir ekip ve fikir sunumu yapın.
Saskia'nın yatırımcıya hazır oluşu
Saskia (temiz teknoloji şirketi, 3 milyon €'luk A Serisi yatırım arıyor):
- Pitchdeck: geliştirme aşamasında — sunum koçuna yatırım yapıyor.
- Sermaye dağılımı: 3 kurucu + 1 melek yatırımcı — temiz.
- IP: BV adına patent başvurusu yapıldı — iyi.
- Finansal: Kar ve zarar tablosu mevcut, tahminler henüz kabaca yapılmış durumda.
- Veri odası: hâlâ boş - 4 haftadır çalışılıyor.
- Başarı: Sanayi şirketleriyle 2 pilot proje - etkileyici bir öykü.
Plan: 3 ay yatırımcı hazırlığı, ardından 6 ay fon toplama süreci. Birleşme ve devralma avukatı rehberliği (15.000 €) ve CFO-as-a-service (30.000 €).
Dürüst tavsiye
Yatırımcıya hazır olmak 3-6 aylık bir hazırlık gerektirir; tek bir hafta sonu içinde sunum dosyası hazırlamak yeterli değildir. Şunlara yatırım yapın: bir sunum koçu, bir birleşme ve devralma avukatı (sermaye tablosu ve hissedarlar sözleşmesi) ve bir CFO-as-a-service (finansal model). Bunların toplam maliyeti 30.000-80.000 € arasındadır, ancak daha sonra durum tespiti aşamasında gereksiz ayrıntılar nedeniyle bir anlaşma taslağının iptal edilmesini önler. Tohum finansmanı için daha az zorlayıcıdır; Seri A ve üzeri için ise neredeyse her zaman gereklidir.
Diğer konular: iş planı yazma, hissedarlar sözleşmesi taslağı hazırlama ve hisse satın alma sözleşmesi (SPA).
Sıkça Sorulan Sorular
Yatırımcının, tüm yasal, finansal ve stratejik belgelerin eksiksiz olduğu, birkaç saatlik inceleme sonrasında yatırım yapmaya karar verebileceği bir girişim. Bunun için sunum dosyası, temiz sermaye tablosu, yoğunlaştırılmış fikri mülkiyet, finansal tahminler ve veri odası gereklidir.
10-15 slayt: sorun, çözüm, pazar büyüklüğü, ürün, iş modeli, büyüme, rekabet, ekip, finansal bilgiler, fonların kullanımı, talep. Yatırımcılara yönelik kısa bir iş planı. Yaygın olarak kullanılan Sequoia şablonu.
Kurucu hisseleri, çalışan hisse senedi opsiyonları ve önceki yatırımcılar dahil olmak üzere tüm hissedarları ve yüzdelerini gösteren tablo. Yatırım turu öncesinde temizlik yapın: küçük, tanınmayan hissedarları birleştirin, kurucu hisselerinin tahsisini tamamlayın, opsiyon havuzunu ayırın.
Evet — tüm kodlar, patentler, ticari markalar ve tasarımlar BV adına tescillidir. Kurucunun fikri mülkiyeti kendisinde tutması = anlaşmayı bozan unsur. Fikri mülkiyet devri yazılı anlaşmalar yoluyla yapılır; serbest çalışanlar için ise sözleşmede açık bir fikri mülkiyet maddesi bulunur.
Tüm durum tespit belgelerinin (şirket ana sözleşmesi, sermaye yapısı, finansal tablolar, müşteri sözleşmeleri, fikri mülkiyet hakları, iş sözleşmeleri, uyumluluk belgeleri) bulunduğu yapılandırılmış paylaşımlı sürücü. Yatırımcı, durum tespiti incelemesi süresince geçici erişim hakkına sahiptir. Bu, profesyonelliği gösterir.
Sektörünüzde/aşamanızda karşılaştırılabilir anlaşmalar, gelir çarpanları (SaaS için 5-20x ARR), çıkış için DCF veya büyüme potansiyeli yoluyla aşağıdan yukarıya yaklaşım. Yatırım öncesi ve sonrası değerleri açıkça belirtin. Piyasa kıyaslaması için birden fazla yatırımcıyla test edin.
Yatırımcı hazırlığı 3-6 ay, ardından fon toplama 4-9 ay sürer. Tohum yatırımı için: daha hafif. Seri A ve üzeri için: Birleşme ve devralma avukatı, CFO hizmeti ve sunum koçu - toplam danışmanlık maliyeti 30.000-80.000 €.
