الإشراف المالي

ما نقوم به

شهد قانون الرقابة المالية تغييرات جوهرية في السنوات الأخيرة. وتخضع الامتثال للقوانين واللوائح لمراقبة الجهات التنظيمية الوطنية والدولية. ونظرًا لتزايد الأعباء الإدارية على الشركات في إطار قانون الرقابة المالية، فإن المعرفة المتخصصة ليست ترفًا بأي حال من الأحوال.

تواجه الشركات العاملة في الأسواق المالية أطرًا تنظيمية متنوعة. كما تخضع الشركات المصنفة كمؤسسات استثمارية أو مزودي خدمات مالية (مثل شركات التكنولوجيا المالية) لقوانين الرقابة المالية. نقدم المساعدة لمزودي الخدمات المالية والمؤسسات الاستثمارية في عدة جوانب، منها:

• تقديم طلبات الترخيص إلى هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM)
• الامتثال لقانون الإشراف المالي (Wft) وقانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (Wwft)
• إصدار أسهم في الأسواق المنظمة
• جذب التمويل البديل بمساعدة التمويل الجماعي
• معاملات وتبادل العملات المشفرة
• متطلبات نشرة الاكتتاب
• الاكتتاب العام الأولي
• شركة استحواذ ذات غرض خاص
• النزاعات الإشرافية
• حماية

لدينا المعرفة والخبرة اللازمتان لتولي أدوار متنوعة، بدءًا من الخدمات الاستشارية وصولًا إلى تسوية المنازعات. يضم فريقنا نخبة من المحامين والخبراء القانونيين ذوي الخبرة في مجال الرقابة المالية. تواصلوا معنا لمناقشة الخيارات المتاحة.

الإشراف المالي في إطار القانون المالي

الرقابة المالية هي فرع متخصص من مجال القانون المالي. فبينما يتناول القانون المالي العلاقات القانونية في الأسواق المالية، تتمحور الرقابة المالية تحديدًا حول قواعد القانون العام: من يحتاج إلى ترخيص، وما هي المتطلبات المستمرة التي يجب على الشركة استيفاؤها، وكيف تُنفذ الجهات التنظيمية هذه القواعد؟ بالنسبة لعملائنا - بدءًا من مجموعة دولية لديها قسم امتثال خاص بها، وصولًا إلى مزود خدمات مالية أصغر أو حتى الخباز الذي يفكر في خدمة دفع - يقوم محامونا ومستشارونا القانونيون بترجمة هذه القواعد إلى خيارات عملية وملموسة.

توين بيكس: AFM وDNB

تعتمد هولندا نموذجاً يُعرف باسم "نموذج القمتين" للإشراف على القطاع المالي، حيث يتقاسم مشرفان المهام:

• هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) رقابة فعّالة على سلوك السوق، حيث تراقب تقديم الخدمات بعناية للعملاء، وشفافية المعلومات، ونزاهة عمليات السوق، ومكافحة التلاعب بالسوق (مثل التداول بناءً على معلومات داخلية والتلاعب بالأسعار). كما تُعدّ الهيئة جهة الترخيص، من بين جهات أخرى، لشركات الاستثمار والمؤسسات الاستثمارية ومقدمي الخدمات المالية.
• البنك المركزي الهولندي (DNB) الإشراف الاحترازي: فهو يراقب السلامة المالية واستقرار المؤسسات وهو السلطة المانحة للترخيص، من بين أمور أخرى، للبنوك وشركات التأمين ومقدمي خدمات الدفع.

يكمن جوهر كل هذا في قانون الإشراف المالي (Wft)، والذي يُستكمل، من بين أمور أخرى، بقانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (Wwft)، وبالنسبة لمكاتب إدارة الثروات، قانون الإشراف على مكاتب إدارة الثروات لعام 2018 (Wtt 2018). وتعتمد الجهة الرقابية المختصة بشركتكم على طبيعة نشاطها. نقوم بتحليل هذا الأمر وتحديد الإجراء الأمثل بالتعاون معكم. كما يمكنكم الاطلاع على صفحاتنا حول التكنولوجيا المالية ومكاتب إدارة الثروات.

متطلبات الترخيص والإعفاء والتنازل

السؤال الأول الذي يتبادر إلى الذهن غالبًا هو: هل تندرج أنشطتي ضمن قانون التجارة العادلة، وهل أحتاج إلى ترخيص لممارستها؟ لا يُمنح الترخيص إلا إذا كانت شركتك تتمتع بوضع مالي سليم وتستوفي متطلبات القانون. لا تتطلب جميع الأنشطة ترخيصًا، إذ ينص القانون على استثناءات ، ويجوز للهيئة الرقابية منح إعفاء . بالنسبة لأصحاب المشاريع الصغيرة، قد يُحدث هذا فرقًا جوهريًا بين الخضوع لإشراف مستمر أو عدمه.

عند تقييم طلب الترخيص، تختبر الهيئة الرقابية، من بين أمور أخرى، مدى ملاءمة وموثوقية أعضاء مجلس الإدارة وواضعي السياسات (ما يُعرف بتقييم الكفاءة والموثوقية)، وتنظيم العمليات التجارية، والسلوك الأخلاقي والمنضبط للشركة. نقوم بإعداد الطلب، وتوجيه عملية تقييم أعضاء مجلس الإدارة، وضمان توافق وظائف الحوكمة والامتثال مع متطلبات هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) أو البنك المركزي الهولندي (DNB).

الإشراف المستمر والامتثال

لا تُعدّ الرخصة نهاية المطاف، بل بدايةً. فبمجرد خضوع الكيان لقانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، يصبح خاضعًا لإشراف مستمر. ويحق لهيئة الأسواق المالية الهولندية والبنك المركزي الهولندي طلب المعلومات، وإجراء تحقيقات موضوعية - حتى في غياب شبهة مؤكدة - وتقييم العمليات التجارية وفقًا للقانون. ويتعين على المؤسسة الالتزام المستمر بالمتطلبات المتعلقة بالنزاهة والعمليات التجارية الخاضعة للرقابة، وواجبات خدمة العملاء، والإبلاغ عن الحوادث، والامتثال لالتزامات قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (العناية الواجبة بالعملاء، ومراقبة المعاملات، والإبلاغ عن المعاملات غير المعتادة).

نُصمّم إجراءات الامتثال بطريقة عملية: لا نُضيف إليها تفاصيل زائدة، بل نُقدّمها بشكل شامل. بالنسبة للشركات الكبيرة، يعني هذا التنسيق مع إدارات الامتثال والشؤون القانونية الداخلية؛ أما بالنسبة للمؤسسات الصغيرة، فنحن نُؤسّس البنية التحتية التي تتوقعها الجهات التنظيمية، دون تكاليف إضافية غير ضرورية.

الإنفاذ والعقوبات والسمعة

إذا رصد المشرف مخالفة، فإنه يمتلك مجموعة أدوات إنفاذ قوية تحت تصرفه. وأهم هذه الإجراءات هي:

• تعليمات باتباع مسار عمل محدد ؛
• أمر يخضع لدفع غرامة لإنهاء المخالفة؛
• غرامة إدارية، مع فئات غرامات يمكن أن تصل إلى 4,000,000 يورو - وأكثر من ذلك عندما تكون الفائدة المحصلة كبيرة؛
• تحذير علني أو نشر القرار؛
• وفي الحالة القصوى، إلغاء التصريح.

تُعلن العديد من هذه القرارات للعموم. وهذا الإعلان تحديداً قد يُلحق ضرراً بالغاً بالسمعة، في حين أن المراجعة القضائية لقرارات النشر غالباً ما تكون محدودة. لذا، من الضروري تقديم رأي مُستند إلى أسس متينة في مرحلة مبكرة - عند نية التنفيذ - ومتابعة الإجراءات عن كثب

الاعتراض والطعن في قرارات هيئة الأسواق المالية الألمانية (AFM) والبنك المركزي الألماني (DNB)

يُعدّ قرار الإنفاذ الصادر عن هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) أو البنك المركزي الهولندي (DNB) قرارًا بالمعنى المقصود في قانون الإدارة العامة (Awb). الاعتراض على هذا القرار، يليه استئناف أمام المحكمة الإدارية، وعادةً ما تكون محكمة مقاطعة روتردام في قضايا الإشراف المالي، وفي حالة الاستئناف، أمام محكمة استئناف التجارة والصناعة (CBb). وفي دفاعنا، لا نكتفي بتقييم جوهر القضية فحسب، بل ندرس أيضًا الجوانب الإجرائية التي قد تصب في مصلحتكم: هل سقطت المخالفة بالتقادم؟هل المهلة المعقولة المنصوص عليها في المادة 6 من الاتفاقية الأوروبية لحقوق الإنسان (مما قد يؤدي إلى تخفيض الغرامة)؟ هل عدم جواز المحاكمة مرتين عن نفس الفعل؟أو هل الحق في الصمت بموجب مبدأ عدم جواز التستر على المخالفة في حالة العقوبة؟ في حال وجود نزاعات وشيكة أو قائمة، فإننا نعمل بتعاون وثيق مع المتخصص في التقاضي المالي.

الأسئلة الشائعة حول الرقابة المالية

هل أحتاج إلى ترخيص من هيئة تنظيم الخدمات المالية (WFT)؟
يعتمد ذلك على نوع نشاطك. تتطلب العديد من الأنشطة المالية - مثل تقديم المنتجات المالية، أو خدمات الاستثمار، أو خدمات الدفع - ترخيصًا من هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) أو البنك المركزي الهولندي (DNB). في بعض الأحيان، يُمنح إعفاء أو يُتاح خيار التنازل. نقوم بتقييم ما إذا كنتَ مؤهلاً للحصول على ترخيص من هيئة تنظيم الخدمات المالية (WFT) ونحدد المسار الأنسب لك.

ما الفرق بين هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) والبنك المركزي الهولندي (DNB)؟
تمارس هيئة الأسواق المالية الهولندية الإشراف على العمليات (تقديم الخدمات بكفاءة عالية وضمان نزاهة الأسواق)، بينما يمارس البنك المركزي الهولندي الإشراف الاحترازي (السلامة والاستقرار المالي). بالنسبة للعديد من الشركات، تُعتبر إحدى الجهتين هي الجهة الرقابية الرئيسية، ولكن في بعض الأحيان يكون التعامل مع كلتيهما ضروريًا.

أعلنت هيئة أسواق المال الألمانية (AFM) أو البنك الوطني الألماني (DNB) عن بدء تحقيق. ما الخطوة التالية؟
استعن بمساعدة مختصين في وقت مبكر. سنرشدك خلال التحقيق، ونحمي حقوقك، ونضمن أن يكون ردك وآراؤك قوية قانونيًا وواقعيًا، وذلك لمنع اتخاذ إجراءات قانونية ونشر المعلومات قدر الإمكان.

هل يُمكنني الاعتراض على الغرامة؟
نعم. يُمكنك الاعتراض على قرار الغرامة، ثم تقديم استئناف إلى المحكمة الإدارية. عند القيام بذلك، نأخذ بعين الاعتبار كلاً من الأسباب الموضوعية والإجرائية، مثل التقادم، وتجاوز المدة المعقولة، ومبدأ عدم جواز تكرار الفعل.

هل ينطبق هذا أيضًا على الشركات الصغيرة؟
نعم. لا يقتصر نطاق عمل هيئة الرقابة المالية على المؤسسات الكبيرة فقط، بل يشمل الشركات الصغيرة أيضًا، على سبيل المثال عند تقديم منتجات مالية أو خدمات دفع، أو عند الاستحواذ على جهة خاضعة لإشرافها. نُصمم نهجنا وتكاليفنا بما يتناسب مع حجم شركتكم.