Schuldeisersakkoord

Wat wij doen

Op 1 januari 2021 is de Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA) in werking getreden. Deze wet ondersteunt bedrijven die door hoge schulden in faillissement dreigen te verkeren, maar nog wel levensvatbare bedrijfsactiviteiten hebben. Op het moment dat een organisatie haar schulden reorganiseert, kan een faillissement worden voorkomen. Voordat de WHOA in werking trad, moesten alle schuldeisers en aandeelhouders instemmen met een schuldeisersakkoord. Wanneer één schuldeiser niet instemde met de minnelijke regeling kon alsnog een faillissement worden aangevraagd. Met de WHOA worden schuldeisers ingedeeld in verschillende klassen. Op het moment dat de meerderheid binnen één klasse instemt moet het voorstel, kan de rechter het akkoord bevestigen. De tegenstemmers zijn dan ook gebonden aan het akkoord. Onze advocaten en juristen bieden juridisch advies aan schuldeisers en schuldenaren omtrent het schuldeisersakkoord.

Vragen omtrent het schuldeisersakkoord? Neem contact met ons op.

Wat is een schuldeisersakkoord?

Een schuldeisersakkoord is een voorstel waarmee een onderneming met een problematische schuldenlast afspraken maakt met haar schuldeisers en aandeelhouders over het saneren van die schulden. Schuldeisers krijgen daarbij vaak slechts een deel van hun vordering betaald, in ruil voor het voorkomen van een faillissement waarin zij doorgaans nog minder zouden ontvangen. Sinds de inwerkingtreding van de Wet homologatie onderhands akkoord (WHOA) kan zo’n akkoord onder voorwaarden door de rechter dwingend worden opgelegd aan alle betrokken partijen, ook aan tegenstemmers. De WHOA is verankerd in de Faillissementswet (de artikelen 369 tot en met 387 Faillissementswet). Of u nu een internationaal concern bestuurt of de bakker op de hoek bent: onze advocaten en bedrijfsjuristen beoordelen of een schuldeisersakkoord in uw situatie haalbaar en verstandig is.

De WHOA-procedure stap voor stap

Een WHOA-traject kent een vaste opbouw. De onderneming (of een door de rechtbank benoemde herstructureringsdeskundige) deponeert eerst een startverklaring bij de rechtbank. Daarna wordt een akkoord opgesteld, ingedeeld in klassen, ter inzage gelegd en in stemming gebracht. Vervolgens wordt een stemverslag opgesteld en dient de schuldenaar een homologatieverzoek in bij de rechtbank. De onderneming kan kiezen tussen een besloten en een openbare akkoordprocedure; de besloten variant blijft buiten de openbaarheid, de openbare variant wordt aangetekend in een register en kan internationale erkenning bevorderen. Wij begeleiden zowel schuldenaren bij het opzetten van een sluitend traject als schuldeisers die tijdig invloed willen uitoefenen op het voorstel.

Klassenindeling en stemming

Bij een WHOA-akkoord worden schuldeisers en aandeelhouders ingedeeld in klassen. Partijen met vergelijkbare rechten – bijvoorbeeld in een faillissement – komen in dezelfde klasse. Per klasse wordt afzonderlijk gestemd. Een klasse heeft vóór het akkoord gestemd wanneer schuldeisers die samen ten minste twee derde van het totale vorderingsbedrag binnen die klasse vertegenwoordigen, instemmen. Stemt niet elke klasse in, dan kan de rechter het akkoord via een zogeheten cross-class cram down tóch homologeren, mits ten minste één klasse die in faillissement geld zou ontvangen heeft ingestemd. Een juiste klassenindeling is bepalend voor het slagen van het akkoord; een onjuiste indeling is een veelgebruikte grond voor verweer.

Homologatie en afwijzingsgronden

Homologatie is de bekrachtiging van het akkoord door de rechtbank. De rechter toetst aan algemene en aanvullende afwijzingsgronden. Een akkoord wordt onder meer geweigerd wanneer er geen sprake is van een dreigend faillissement, wanneer de nakoming van het akkoord onvoldoende is gewaarborgd, wanneer schuldeisers slechter af zijn dan in een faillissement (het zogeheten no creditor worse off-beginsel) of wanneer de aangeboden waarde niet eerlijk is verdeeld. Tegenstemmende schuldeisers hebben recht op een uitkering ter waarde van hun aandeel. Voor kleine MKB-schuldeisers geldt bovendien een belangrijke bescherming: zij moeten in beginsel ten minste 20% van hun vordering aangeboden krijgen, tenzij daar een zwaarwegende grond voor bestaat.

Afkoelingsperiode en herstructureringsdeskundige

Om rust te creëren tijdens de onderhandelingen kan de schuldenaar of de herstructureringsdeskundige de rechtbank verzoeken om een afkoelingsperiode. Tijdens deze periode kunnen individuele schuldeisers zich niet zonder machtiging van de rechtbank verhalen op het vermogen van de onderneming. De afkoelingsperiode duurt maximaal vier maanden en kan worden verlengd tot in totaal acht maanden. Schuldeisers kunnen op hun beurt de rechtbank verzoeken een onafhankelijke herstructureringsdeskundige aan te wijzen die namens hen een akkoord voorbereidt. Wij adviseren over de inzet van deze instrumenten en bewaken dat de belangen van onze cliënten – aan welke kant van de tafel ook – geborgd blijven.

Schuldeiser of schuldenaar: uw positie

Bent u schuldenaar, dan helpen wij u beoordelen of uw onderneming levensvatbaar is, stellen wij een onderbouwd akkoord en klassenindeling op en voeren wij het homologatieverzoek. Bent u schuldeiser, dan zorgen wij dat u tijdig en goed geïnformeerd aan tafel komt, controleren wij of het akkoord u niet benadeelt ten opzichte van een faillissement, en voeren wij waar nodig verweer tegen de homologatie. Een schuldeisersakkoord kan een alternatief zijn voor of voorafgaan aan een surseance van betaling of een aanvraag faillissement, en raakt vaak aan een bredere reorganisatie of doorstart.

Veelgestelde vragen over het schuldeisersakkoord

Kan ik als schuldeiser tegen mijn wil aan een akkoord worden gebonden? Ja. Als de rechtbank het akkoord homologeert, bent u eraan gebonden, ook als u tegen heeft gestemd. Wel mag u niet slechter af zijn dan in een faillissement.
Welke meerderheid is nodig? Binnen een klasse moet ten minste twee derde van het vorderingsbedrag instemmen. Voor homologatie volstaat dat één instemmende klasse die in faillissement een uitkering zou krijgen.
Geldt er bescherming voor kleine schuldeisers? Ja. Kleine MKB-schuldeisers moeten in beginsel minimaal 20% van hun vordering aangeboden krijgen.
Hoe lang duurt een WHOA-traject? Dat verschilt per zaak, maar de WHOA is gericht op een relatief snel traject; de afkoelingsperiode beslaat maximaal vier tot acht maanden.

Schuldeisersakkoord binnen ons insolventierecht

Het schuldeisersakkoord is een van de instrumenten binnen ons bredere Insolventierecht. Onze gemengde teams van advocaten en bedrijfsjuristen begeleiden ondernemingen en schuldeisers in alle fasen – van een dreigende betalingsachterstand tot een volwaardige herstructurering – en schakelen waar nodig met aanpalende vraagstukken zoals bestuurdersaansprakelijkheid of schuldsanering. Van internationaal concern tot de bakker op de hoek: wij vertalen complexe insolventieregels naar een concrete, haalbare strategie.

Vragen over een schuldeisersakkoord?

Overweegt u een schuldeisersakkoord aan te bieden of bent u als schuldeiser geconfronteerd met een WHOA-traject? Onze advocaten en bedrijfsjuristen insolventierecht denken graag met u mee. Neem contact met ons op voor een eerste inschatting van uw mogelijkheden.