ما الذي يتضمنه اتفاق المساهمين؟ قائمة التحقق الكاملة

يتضمن اتفاق المساهمين عشرة عناصر أساسية: هوية المساهمين وهيكل ملكيتهم، واتفاقيات التصويت، وسياسة توزيع الأرباح، والتزام تقديم العروض، وتحديد السعر، وترتيبات الانسحاب، وبنود البيع الإلزامي والبيع الإجباري، وآلية حل النزاعات، وبنود عدم المنافسة وعدم استقطاب العملاء، وآلية تسوية المنازعات. يختلف المحتوى الدقيق لكل شركة ذات مسؤولية محدودة خاصة، ولكن لا غنى عن هذه العناصر العشرة لضمان سلامة الإجراءات القانونية.

اعتقد برام وجوريس أن نظامهما الأساسي كافٍ. إلى أن أراد جوريس، بصفته مديرًا، القيام باستثمار اعتبره برام عبثيًا، فعرقل الاجتماع. لم يكن هناك اتفاق على التصويت، ولا بندٌ للجمود، ولا ترتيب للخروج. ثلاثة أشهر دون قرار، ثم تدخل وسيط. في هذه المقالة: جميع البنود الواردة في اتفاقية مساهمين جيدة، مع شرح لكل بند.

1. الأطراف والأسهم والغرض

البيان الافتتاحي المعتاد: من هم المساهمون، وما هي الأسهم التي يمتلكها كل منهم، وما هو الغرض من كل هذا؟ يبدو الأمر بسيطًا، وهو كذلك بالفعل، ولكن مع التغييرات اللاحقة (الانضمام، والانقسام، والشركة القابضة)، فإن التعريف الدقيق للأطراف هو الفرق بين الوضوح والتعقيد. يُمكن إيجاد الأساس القانوني للشركة ذات المسؤولية المحدودة ومساهميها في الكتاب الثاني من القانون المدني الهولندي.

2. اتفاقيات التصويت واتخاذ القرارات

ما هي القرارات التي يمكن اتخاذها بأغلبية بسيطة، وما هي القرارات التي تتطلب إجماعًا أو أغلبية مؤهلة؟ لنأخذ على سبيل المثال الاستثمارات الكبيرة، أو تعيين مدير جديد، أو الحصول على قرض من أو إلى الشركة ذات المسؤولية المحدودة، أو تغيير نموذج العمل. في حال عدم وجود اتفاق، يُعتمد على النظام الأساسي للشركة، الذي غالبًا ما ينص على "الأغلبية" فقط، وهو ما لا يتحقق دائمًا بنسبة 50/50 أو 60/40.

هيكل شائع: قائمة بـ"المسائل المحفوظة" التي تتطلب دائمًا الإجماع (أو أغلبية، على سبيل المثال 75%). وهذا يحمي حقوق المساهمين الأقلية ويمنع الأغلبية من تغيير المسار بشكل منفرد.

3. الحوكمة واتفاقيات الحوكمة

من يصبح مديرًا، وكيف يتم تعيينه أو عزله، وما القرارات التي يتخذها مجلس الإدارة مقابل القرارات التي يتخذها اجتماع المساهمين؟ عمليًا، يجمع العديد من رواد الأعمال بين صفتين (مساهم ومدير)، مما قد يؤدي إلى مواقف قانونية معقدة. اقرأ أيضًا متى تبرز مسؤولية المديرين.

4. الالتزام بتقديم عرض عند الانسحاب

يجب على أي شخص يرغب في بيع أسهمه أن يعرضها أولاً على المساهمين الآخرين (ما يُعرف بالترتيب التفضيلي أو حق الشفعة). ولا يُسمح له بالبيع إلا إذا لم يشترِها هؤلاء المساهمون. وهذا يمنع وجود طرف ثالث غريب بين المساهمين.

نقطة بالغة الأهمية: يجب تحديد "الشروط" بدقة. البيع الطوعي واضح. ولكن ماذا عن الوفاة، أو الإفلاس، أو الطلاق (مع مراعاة نظام الملكية المشتركة)، أو الفصل من منصب مدير؟ يُحدد البند الجيد جميع هذه الحالات.

5. التسعير

عند خروج شخص ما من السوق، كيف يتم تحديد سعر أسهمه؟ ثلاث طرق شائعة:

• صيغة متفق عليها مسبقاً - على سبيل المثال، مضاعف متوسط ​​الربح على مدى ثلاث سنوات.
• القيمة الدفترية، أو القيمة الجوهرية، أو القيمة السوقية - حسب ما يناسب القيمة الدفترية الخاصة بك.
• النصيحة الملزمة من طرف ثالث - غالبًا ما يتم الاستعانة بمثمن عقاري مسجل ومستقل عندما تختلف الأطراف.

غالباً ما يؤثر اختيار طريقة التسعير على جوانب أكثر مما يدركه الأطراف في البداية. توفر الصيغة المحددة مسبقاً اليقين، لكنها قد تكون أقل من القيمة الحقيقية في سنوات الذروة. لذا، نوصي عادةً بالجمع بين طريقتين: صيغة ثابتة للحالات الاعتيادية، ومُقيِّم معتمد لحالات النزاع.

6. خريج جيد / خريج سيئ

تُحدد ظروف المغادرة السعر. يُعامل المساهم الذي يغادر الشركة بسبب الوفاة أو المرض المزمن أو لأسباب خارجة عن إرادته معاملة المساهم الذي يغادر بحسن نية، ويُحدد سعره وفقًا لسعر السوق. أما المساهم الذي يخالف بند عدم المنافسة أو يُفصل لأسباب طارئة، فيُعتبر مساهمًا يغادر بسوء نية، ويُحدد سعره بانخفاض (غالبًا ما يكون قيمة اسمية أو جزءًا من القيمة السوقية).

يمكن الاطلاع على الشرح الكامل مع الأمثلة العملية في قسم " المغادر الجيد مقابل المغادر السيئ" في اتفاقية المساهمين.

7. اصطحب معك واسحبك معك

هناك بندان يُضيفان قيمةً في حال بيع محتمل. بند " التشاركي" حقوق الأقلية: فإذا باعت الأغلبية أسهمها، يحق للأقلية البيع معها بنفس الشروط. أما بند "البيع الإلزامي" فيحمي حقوق الأغلبية: ففي حال بيع 75% من الأسهم مثلاً، تستطيع الأغلبية إجبار المساهمين المتبقين على البيع معها. وبالتالي، لا تستطيع الأقلية المُصرّة على موقفها منع عملية الاستحواذ.

8. ترتيب المأزق

ماذا لو تعذّر التوصل إلى اتفاق؟ يتضمن اتفاق المساهمين الجيد بندًا خاصًا بحلّ النزاعات، مع اتباع نهج تدريجي: أولًا، اللجوء إلى اجتماع ثانٍ، ثم إلى وسيط، وأخيرًا إلى آلية ملزمة كحل أخير. توجد نماذج عديدة لهذا الغرض، تتراوح بين التصويت الحاسم ولعبة الروليت الروسية (حيث يقدم أحد الطرفين عرضًا، ويختار الطرف الآخر بين الشراء أو البيع). تُوضّح الاختلافات والمخاطر في بند حلّ النزاعات في اتفاق المساهمين.

9. بند عدم المنافسة وعدم استقطاب العملاء

الجزء الذي يغفل عنه الجميع - إلى أن يُنشئ مساهم سابق شركة منافسة في الجوار، بقائمة عملائها كاملةً. قد يكون شرط عدم المنافسة للمساهمين أكثر صرامةً من شرط عدم المنافسة للموظفين، لأن المساهمين عادةً ما يمتلكون حصةً أكبر ومعلوماتٍ أكثر. ولا تنسَ أيضًا شرط عدم استقطاب العملاء (أي عدم قبول العملاء أو الموظفين) وشرط عدم استقطاب العملاء بشكلٍ فعلي.

10. سياسة توزيع الأرباح، والسرية، وتسوية المنازعات

الثلاثة النهائيون:

• سياسة توزيع الأرباح: ما الذي يتم توزيعه، وما الذي يبقى في رأس مال الشركة، ومن يقرر ذلك؟ وهذا الأمر ذو أهمية خاصة إذا كان أحد المساهمين يرغب في الاعتماد على الأرباح الموزعة والآخر على النمو.
• السرية: ما يسمعه المساهمون داخل الشركة ذات المسؤولية المحدودة يبقى داخل الشركة ذات المسؤولية المحدودة، قبل وبعد حصولهم على أسهمهم.
• حل النزاعات: ما هو القانون الواجب التطبيق، وما هي المحكمة المختصة، والأهم من ذلك، هل ستلجأ إلى التحكيم أم إلى المشورة الملزمة؟ الوساطة كمرحلة تمهيدية إلزامية أمر شائع.

ما الذي لا ينتمي إليه؟

هناك أمران يُدرجان خطأً في اتفاقية المساهمين: عقود العمل والشروط والأحكام العامة للعملاء. تُعنى اتفاقية المساهمين بالعلاقة بين المساهمين. أما عقود العمل فتُدرج في عقد العمل أو اتفاقية الإدارة، بينما تُدرج الاتفاقيات التجارية مع العملاء في الشروط والأحكام العامة. إن حشر كل شيء في وثيقة واحدة يجعلها غير قانونية وغير قابلة للفهم عملياً.

توصية صادقة

النص أعلاه عبارة عن قائمة مرجعية، وليس دليلاً للكتابة. يمكن صياغة كل بند من هذه البنود بعشر طرق مختلفة، وأي صياغة خاطئة ستكلفك مالاً على الفور في حال نشوب نزاع. وللحصول على المزيج الأمثل لشركتك ذات المسؤولية المحدودة، فإن الاستعانة بمحامٍ متخصص في قانون الشركات ليس مفيداً فحسب، بل هو في الواقع استثمارٌ يُؤتي ثماره من أول نقاش.

استكشف خيارات صياغة أو مراجعة اتفاقية المساهمين الخاصة بك من قبل شركة MKB Juristen. للاطلاع على المعلومات الأساسية، راجع المقال الرئيسي " ما هي اتفاقية المساهمين؟".

الأسئلة الشائعة